Lexia ha curato la stesura della nuova Guida Fintech 2023 per Chambers and Partners, che analizza in profondità l’industria Fintech, coprendo le ultime tendenze, sfide e opportunità in questo settore in rapida evoluzione. In questo articolo forniremo un breve riassunto dei contenuti di questa guida e invitiamo i lettori ad accedere alle versioni complete sul sito web di Chambers per una maggiore analisi dettagliata.
Law and Practice: il mercato Fintech in Italia
L’industria Fintech in Italia sta crescendo rapidamente grazie a condizioni favorevoli come la buona reputazione delle autorità di vigilanza italiane, i sussidi pubblici, la disponibilità di risorse qualificate e i costi più bassi di capitale umano e immobiliare. Per questo motivo, i principali attori Fintech dell’UE stanno stabilendo un hub italiano per le loro operazioni nell’UE. Tuttavia, il mercato Fintech italiano affronta alcune sfide, come l’imminente legislazione e regolamentazione, tra cui quelle per le piattaforme di crowdfunding, il Regime Pilota DLT, la Regolamentazione MiCA e i modelli di acquisto a rate. Inoltre, in Italia c’è un dibattito importante sulla regolamentazione dei fornitori di servizi di asset virtuali (VASP) ed è possibile che ulteriori iniziative saranno prese dalle autorità italiane competenti per regolare questa nuova industria.
Modelli di Business
In Italia, lo spazio Fintech ha stabilito una forte presenza e i gruppi bancari tradizionali hanno anche lanciato società o unità Fintech che offrono soluzioni di pagamento e servizi di scambio di criptovalute, con alcuni servizi basati sulla cooperazione o accordi di white label con altri attori Fintech. Inoltre, le società Insurtech che operano sulla base di un modello MGA stanno aumentando la loro quota di mercato.
Regime regolatorio fintech in Italia
In Italia, il regime regolatorio per le società fintech si basa principalmente sul quadro normativo dell’UE che si applica ai servizi fintech come la gestione di investimenti o di asset, le piattaforme di crowdfunding e l’insurtech.
Inoltre, le società fintech italiane sono soggette a diverse regolamentazioni non finanziarie, tra cui quelle relative alla privacy, alla sicurezza informatica, ai contenuti sui social media e allo sviluppo del software. È fondamentale che le società fintech rispettino il GDPR, trattando i dati personali in modo sicuro e legale. Devono inoltre implementare misure di sicurezza robuste per proteggersi dalle minacce informatiche, e fare attenzione nell’utilizzo dei social media come forma di pubblicità.
Le società fintech non sono soggette a requisiti specifici o più rigidi rispetto ai vecchi operatori, ma sono più vulnerabili a determinati tipi di rischi e devono quindi essere attente alla conformità. Le autorità italiane hanno recentemente introdotto la sandbox, che consente alle società fintech di testare modelli di business innovativi per un massimo di 18 mesi sotto la supervisione dei regolatori italiani, e questo può essere un’opportunità per queste società di beneficiare di determinate esenzioni dai requisiti ordinari.
Requisiti AML
La conformità ai requisiti AML è fondamentale per le società fintech in Italia. Tuttavia, queste società spesso faticano a trovare un equilibrio tra la necessità di rispettare le procedure KYC richieste dai regolamenti AML e la creazione di un processo di registrazione facile e amichevole per i clienti. Le società fintech devono inoltre stabilire metodologie per monitorare le transazioni dei clienti e identificare quelle sospette da segnalare all’Unità di informazione finanziaria italiana.
Per approfondire ulteriori argomenti come i modelli di compensazione, la giurisdizione dei regolatori, l’outsourcing delle funzioni regolamentate, la responsabilità dei gatekeeper e le azioni di esecuzione, è possibile consultare la Guida di Chambers.
Aspetti rilevanti dell’industria fintech in Italia
La guida di Chambers approfondisce vari aspetti dell’industria fintech in Italia, come i consulenti finanziari automatizzati, il prestito online, il trading algoritmico, i marketplace e gli scambi, i processori di pagamento e gli amministratori di fondi, l’open banking, l’insurtech, i fornitori di regtech e la tecnologia blockchain.
Per approfondire ulteriori argomenti regolatori e di conformità, come i modelli di compensazione, la giurisdizione dei regolatori, l’outsourcing delle funzioni regolamentate, la responsabilità dei gatekeeper e le azioni di esecuzione, si consiglia di consultare la Guida di Chambers.
Trends & Developments: modelli di finanziamento BNPL
Nel nostro documento “Tendenze e Sviluppi” pubblicato su Chambers, analizziamo l’aumento della popolarità dei modelli di finanziamento BNPL in Italia, spiegandolo con i cambiamenti nel comportamento dei consumatori e la crescita del commercio elettronico. Grazie al sistema BNPL, i consumatori possono posticipare il pagamento degli acquisti senza dover pagare interessi, ottenendo così un accesso più rapido e semplice al credito.
Tuttavia, in Italia e nell’UE non esiste un quadro normativo completo che regolamenti gli accordi BNPL, il che ha portato ad un utilizzo diverso di strutture giuridiche da parte degli operatori BNPL.
La Banca d’Italia ha pubblicato una comunicazione nell’ottobre 2022 in cui sottolinea i problemi legali e i rischi associati ai diversi modelli utilizzati per i programmi BNPL.
Di conseguenza, la Commissione europea ha proposto emendamenti alla Direttiva sul Credito ai Consumatori per estendere il campo di applicazione del regime esistente e includere i prodotti BNPL, che in alcuni casi sono stati esentati dalle regole esistenti.
Sebbene l’obiettivo principale sia quello di migliorare i diritti e la protezione dei consumatori, è importante considerare le potenziali conseguenze di un maggiore controllo regolamentare sui fornitori di servizi BNPL, che potrebbe portare a una diminuzione dell’interesse dei loro prodotti in futuro.
Ti invitiamo a consultare i documenti completi sul sito Chambers per un’analisi più dettagliata.