Con la Legge di conversione n. 4/2026 del Decreto-legge del 21 novembre 2025 n. 175, è stata modificato il quadro normativo golden power, rafforzandone l’applicazione nel settore finanziario, creditizio e assicurativo.
La Legge di conversione del Decreto-legge del 21 novembre 2025 n. 175 (il “D.L. n. 175/2025”) ha modificato il quadro normativo golden power disciplinato dal Decreto-legge del 15 marzo 2012 n. 21 (convertito, con successive modificazioni, dalla Legge del 11 maggio 2012 n. 56), introducendo un nuovo articolo 2-bis al D.L. n. 175/2025, rafforzando l’applicazione dei “poteri speciali” nel settore finanziario, creditizio e assicurativo.
In particolare, l’articolo 2-bis del D.L. n. 175/2025 ha esteso la nozione di “ordine pubblico e sicurezza nazionale”, alla cui tutela è preposto l’esercizio dei poteri speciali da parte del Governo, includendo anche quella di “sicurezza economica e finanziaria nazionale”.
In questo modo, ai fini dell’esercizio dei poteri speciali, rientrano ora anche i profili di sicurezza economica legati alle operazioni nel settore finanziario, oltre ai tradizionali profili di sicurezza ed ordine pubblico.
Tuttavia, i poteri speciali non possono essere esercitati in presenza di una regolamentazione di settore. In particolare, in passato, la legge faceva riferimento alla sola “normativa nazionale ed europea di settore” a cui – a seguito della riforma – si aggiunge anche la normativa “in materia di valutazione prudenziale delle acquisizioni di partecipazioni qualificate nel settore finanziario e del controllo delle concentrazioni tra imprese”.
Pertanto, oggi, l’esercizio dei poteri speciali richiede un coordinamento anche con le Autorità europee competenti a valutare gli aspetti di carattere prudenziale e concorrenziale (come la BCE o la Commissione UE). In particolare, nel settore finanziario (ivi compreso quello creditizio ed assicurativo), i poteri speciali non potranno essere esercitati anteriormente al completamento dei procedimenti pendenti dinanzi a tali Autorità.
